一、对消费信贷均衡利率水平的探讨（论文文献综述）
韦森[1]（2021）在《奥地利学派的货币与商业周期理论》文中研究表明在19世纪末,瑞典经济学家维克塞尔（Knut Wicksell）提出了"资本的自然利率"和"贷款利率"概念,并随之研究了二者的背离对近现代市场经济中实体经济部门的影响。受其影响,米塞斯（Ludwig von Mises）在1912年初创了奥地利学派的货币与商业周期理论。这一理论在哈耶克（Friedrich August von Hayek）那里得到了系统的阐述和发展,这就是以"哈耶克三角"所展示的奥地利学派的货币与商业周期理论。罗斯巴德（Murray N. Rothbard）对美国大萧条的理论分析基本还是在米塞斯和哈耶克的分析框架之内,但他更强调商业周期和美国大萧条是政府干预市场过程、美联储增加货币供给和错误的货币政策导致的结果。到了20世纪和21世纪之交,德索托（Jesús Huerta de Soto）从理论的、历史的、制度的乃至法律的视角,用新的材料和货币银行学的分析方法,深入细致地阐述了奥地利学派的商业周期理论。德索托发现,在没有社会公众自愿储蓄的前提下,商业银行无中生有地创造货币,这样的信用扩张导致的低利率,会刺激企业投资的扩张,产生大量不当投资,最后导致消费和投资结构的失衡和整个经济的周期性危机。
张男[2]（2020）在《中国利率市场化进程中的货币政策传导机制研究》文中研究指明货币政策的传导机制一直都是货币政策研究中的关键问题。特别是对于正处于利率市场化进程与经济结构转型升级过程中的中国而言,随着利率全面市场化进程的逐步推进以及相关制度的不断完善,我国中央银行货币政策对宏观的影响方式也处于不断调整的过程中。值得注意的是,与理论中稳定的金融体系与完善的政策调控框架相比,我国本世纪初期我国金融体系的调整优化升级仅处于初级阶段,各个市场间存在相互分割的状况,货币市场化利率浮动空间严重受限,金融自由化拥有较大的提升空间与改进可能,种种原因令该时期关于我国货币政策传导渠道与传导机制具有潜在的阶段性特征。因此,在中国利率市场化进程这一具体政策框架下,从我国货币政策传导渠道与传导机制的潜在阶段性特征角度出发,探究中央银行货币政策调控目标与关键政策的演进对货币政策传导渠道以及传导机制的影响,不仅能够进一步解析我国的货币政策调控渠道与调控模式,同时够为我国的利率市场化进程提供有效的理论指导与实证检验。有鉴于此,本文结合我国宏观经济发展的阶段性特征,分别针对资产负债表渠道,金融机构信贷渠道,以及利率管制和存款保险渠道,深入探究货币政策传导渠道、传导速度和政策实施效果的变化情况,分析利率市场化进程中导致中央银行货币政策传导机制发生改变的影响因素等问题,这对新常态时期全面深化金融体制改革过程中极大程度地降低系统性金融风险产生和累积的可能性,以及促进我国宏观经济在中高速水平上实现稳定、持续增长的发展目标,都具有重要的理论价值和现实意义。全文分为6个章节进行研究,第一章是绪论部分,先详细介绍我国现阶段宏观经济发展背景并提出存在对货币政策传导机制的研究需求,构成了本文研究的逻辑起点。进一步,本章中依据政策传导路径的不同特征对货币政策的传导渠道进行了多层次的总结,系统地分析了货币政策不同传导渠道的政策传导机制、传导范围与传导效果,为后文中研究打下了理论基础。进一步,本章同时对不同国家利率市场化这一具体问题,以及不同国家利率市场化进程中货币政策传导机制演进的基本事实进行了详细的理论梳理与文献分析,特别是对我国利率市场化进程中货币政策中介目标的选择以及转变历程、不同学者对我国利率市场化进程中货币政策框架与传导理论的相关研究进行了详细的总结与综述。在以往研究现状的基础上指出本文研究的重点问题与研究目的,为后文的实证研究做出铺垫。第二章开始进入文章的实证研究阶段,本章从政策之间相互影响的角度出发,探究了利率市场化进程中,政策不确定性对我国宏观经济以及利率水平影响,利用包含潜在门限的时变参数向量自回归模型实证研究了我国货币政策对经济政策不确定性冲击的反馈机制。分析显示,中国经济和贸易的不确定性在明显上升,当前贸易政策不确定性是经济政策不确定性的主因,并且不确定性整体呈现出逆周期性,对经济发展具有负向的冲击。美国政府的行为和决策是造成不确定性的最主要因素,现阶段美国挑起的贸易摩擦是不确定性的主因。实证研究结果表明,面对不确定性的上升,我国货币政策对经济和贸易政策不确定性的反应十分迅速,不确定性往往引致宽松的货币政策。在经济平稳时期,货币政策对经济和贸易政策不确定性冲击的反应程度最低,在金融危机时期反映程度加大,在贸易摩擦时期的反应程度最大。第三章至第五章是利率市场化进程中货币政策的传导渠道分解研究。本部分创新性的将不同层面的货币政策传导渠道与现阶段我国面临的具体政策结构与经济形势相结合,进一步探究了我国已实行与未实行的利率市场化政策在具体经济背景下对不同渠道传导机制的影响。第三章将从货币政策的广义信用渠道这一角度出发,将社会融资规模分解为信贷、表外融资和直接融资三个信用扩张渠道,实证研究了我国货币政策的广义信用传导效应。结果显示,信贷在社会融资规模中长期占据主导地位,我国货币政策在广义信用渠道方面的传导仍然以信贷为主,表外融资次之,直接融资效果最弱。随着利率市场化的推进,货币政策向广义信用的传导力度和速度均有明显改善,应推进深层次结构性改革、利率并轨和实质上的市场化。结合研究结果和与现有文献的对比分析,本章对我国货币政策量价转型进行了进一步的理论探讨,从“总量——结构”的功能性角度提出构建一种新的“价格为主、参考数量”的货币政策量价搭配调控范式。第四章的研究将从我国宏观经济中出现的资产负债表衰退因素以及利率市场化进程的不断推进导致中央银行货币政策存在调控“困境”出发,利用包含有资产负债表衰退因素的DSGE模型,对我国利率市场化程度进行的指标量化,进而分析资产负债表衰退对货币政策调控效率的阶段性影响机制。研究结果表明,一方面,当模型系统中考虑资产负债表衰退因素时,紧缩型货币政策对宏观经济变量的影响效果得到相应的强化,并延长了相关变量对经济系统稳态的回归时间且增加中央银行货币政策调控的不确定性;另一方面,在模型框架中同时考虑资产负债表衰退和利率市场化程度变化时,利率市场化程度的增加将提高模型中相关宏观经济变量的响应程度并提高变量恢复稳态的速度,换言之,利率市场化进程的不断推进有助于提高紧缩型货币政策的调控效果。第五章的研究将从我国利率市场“双轨制”这一利率生成模式展开,利用DSGE模型对我国的双轨制利率生成模式、利率管制程度与市场化程度以及存款保险金制度等利率市场化进程政策与操作进行研究,重点探究利率市场化进程的不同措施与金融市场机制的完善对我国货币政策传导机制的影响。研究表明,中央银行对利率的管制一方面削弱了常规货币政策的调控效果,同时抑制了宏观经济的常规性波动,减少了经济活力。在我国利率市场化进程不断发展的大前提下,利率市场化进程的发展能够显着的提高中央银行常规货币政策的传导效率,释放市场潜能。逐步取消管制利率,让“双轨制”利率生成机制逐步回归市场化生成机制,是促进我国利率市场化进程,提高货币政策调控效率的一个重要组成部分。第六章的实证研究是对我国不同利率市场化程度下的货币政策传导机制检验。在探究了利率市场化进程中各渠道的传导机制以及方针效果后,最后本文将针对存款利率上限打开以后,中央银行迟迟没有推进市场轨和计划轨的双轨合并这一现实问题出发,对我国利率的渐进市场化与完全市场化后货币政策的整体调控效果进行研究,并且对未来我国利率市场化进程的推进给出相应的预测与展望。在宏观传导方面,渐进式利率市场化改革能够有效地优化利率传导机制,然而若是立即进入完全市场化状态,均衡利率水平的提升很可能降低经济行为对利率变动的敏感性,这说明尽管完全市场化不会改变利率宏观传导的有效性,但会降低货币政策的传导效率。在利率的微观传导方面,利率市场化改革着实加强了货币政策的微观传导效率。然而若是进入完全市场化状态,市场上的逆向选择风险会迅速放大,造成利率的微观传导失灵。
宋旭刚[3]（2019）在《精准扶贫领域货币政策和财政政策的协调——基于IS-LM修正模型的推理分析》文中指出精准扶贫特惠信贷是货币政策和财政政策的联接点之一。通过引入财政转移性扶贫投入和商业银行特惠信贷供给,构建了精准扶贫IS-LM修正模型。模型证明:农村信贷市场存在信贷配给的情形下,实施货币政策和财政政策协调,可以提高财政金融精准扶贫的整体效率。财政转移性投入的挤出效应会使市场利率上升,抑制银行信贷配给行为。货币政策的利率传导效应可以反向调节特惠信贷市场利率,正向调控特惠信贷供给量。政府行政配给替代银行信贷配给的情形下,货币供给具有"水平主义"内生货币特征,货币政策的利率传导渠道失灵,财政转移性投入的增信效应可以撬动特惠信贷供给。当前,政府行政配给替代了银行信贷配给,抑制了财政转移性收入的消费效应,不利于发挥货币政策和财政政策的协调效应。对此,应优化特惠信贷利率定价机制,加强货币政策和财政政策的逆周期调控,增强财政金融扶贫政策的普惠性。
周琳[4]（2019）在《基于利率期限结构的中国货币政策效应实证研究》文中研究说明随着国债市场的逐步完善和利率及汇率市场化改革的进一步深化,中国的利率期限结构作为宏观经济和货币政策之间的桥梁作用日益凸显。一方面,利率期限结构与宏观经济变量之间存在高度相关性,使得利率期限结构作为货币政策的重要参考。另一方面,货币政策对利率期限结构具有显着影响,又使我们通过利率期限结构来考察货币政策效果成为可能。基于这样的特点,将利率期限结构纳入货币政策研究框架内,对分析和判断价格型货币政策的传导效应,制定有效的货币政策具有重要的学术价值和实践意义。目前世界各主要经济体多已完成了货币政策框架转型,各国的货币政策操作框架比较相似,一般是将某一短期货币市场利率作为政策利率,通过债券市场收益率曲线,实现短期利率向长期利率的传导,最终长期利率的变化导致实体经济响应变化,实现货币政策最终目标。货币政策各个环节的传导都影响整个货币政策的实施效果,当前我国利率市场化基本完成,但金融市场发展还不够成熟完善,货币政策传导仍存在阻滞因素。西方利率传导机制理论中利率在各市场间快速传导这一前提假设在我国并不完全成立,因此为了能更全面具体地研究我国当前利率传导机制的通畅性,将包含了利率跨期限传导过程的利率期限结构纳入到当前的利率传导研究中来,也是对当前利率传导机制研究的有益补充和完善。本文按照"理论梳理-理论分析-实证分析"的研究范式展开。理论梳理部分:本文首先对利率期限结构的传统理论和现代估计方法进行了系统梳理,为后文分析期限结构在货币政策传导中的作用机理以及我国利率期限结构估计提供理论基础以及模型方法。随后从利率期限结构内含货币政策信息、货币政策对利率期限结构的影响两方面对现有的文献进行梳理。理论分析部分:在理论梳理的基础上,从利率期限结构对宏观经济的预测以及货币政策对期限结构的影响两部分,分别研究利率期限结构在其中的作用机理,得出了本文的理论研究基础。实证分析部分:首先选用参数较少、经济意义明确、构建形式相对简单的动态Nelson-Siegel模型对我国的利率期限结构进行拟合,将复杂的利率期限结构变化降维成三个代表不同含义β因子的变动,并分别运用样本内拟合和样本外预测两种方法对模型拟合的效果进行验证。样本外预测结果显示,运用动态NS模型对未来12个月内收益率预期和方差预期与蒙特卡罗模拟方法下得到的结果拟合程度非常高,验证了运用动态NS模型对我国利率期限结构拟合的合理性。基于第四章我国利率期限结构的估计结果,将利率期限结构的代表性因子作为货币政策中的中间变量,将对我国的货币政策效应研究分为货币政策工具对利率期限结构效应和利率期限结构对宏观经济目标效应两个部分在第五六章进行分别实证。根据本文设定的实证研究思路,首先对目标的实现程度运用建立VAR模型进行说明,但是考虑到考察的变量因子可能存在原序列非平稳的情况,所以进一步考察是否存在长期协整关系。如果存在长期协整关系,建立协整方程,进而说明解释变量对被解释变量目标间的实现程度。其次,货币政策效应的通畅性选择运用相关系数和格兰杰因果关系检验进行验证说明。再次,货币政策效应的时效性运用脉冲响应函数和方差分解方法进行说明。最后,通过实证结果综合分析,对利率期限结构视角下我国货币政策效应进行综合分析。基于理论研究和实证考量,本文得出以下三个结论:一是利率期限结构能够对我国货币政策工具的影响做出反应,同时对货币政策经济目标产生显着影响,说明当前我国利率期限结构视角下货币政策传导是通畅的,并且利率期限结构可以为货币政策的制定提供前瞻性指引。二是价格型货币政策工具比数量型货币政策工具对利率期限结构产生的效应更强。三是代表短期斜率项的利差因子对货币政策目标的实现更具实践意义。
吴尚燃[5]（2019）在《债务杠杆率调整与货币政策选择问题研究》文中进行了进一步梳理改革开放以来,中国经济快速发展,并一跃成为世界第二大经济体。经济的快速增长也伴随着我国债务杠杆率的迅速提高,2008年次贷危机爆发之后,我国出台“四万亿刺激计划”,推动了全社会债务杠杆率进一步攀升。债务杠杆率与经济增速的变动反映的是我国经济结构、增长动力与货币金融环境的变化。众所周知,适当的债务杠杆可以有效促进经济的发展,但当债务杠杆率过高时,则会成为经济发展的负担。因此,为实现债务杠杆的优化调整,自2015年以来,我国政府先后出台了多项调控措施。与此同时,全社会债务杠杆率仍居高不下,继2018年出现小幅下挫后,2019年又再度攀升,并且再创历史新高,债务利用效率的降低和分化问题日益凸显。债务杠杆的动态变化对宏观经济与微观主体起着至关重要的作用,债务杠杆率变动在一定程度上反映了货币金融体系的波动,因此,货币政策的选择对于债务杠杆率的调整尤为重要。但国内外的调控实践证明,传统货币政策对债务杠杆率的调整面临着两难,具体表现为过度宽松的货币政策将会加速债务规模的扩张,从而累积债务风险。而如果货币政策持续收紧,则可能引发流动性紧缺,造成经济增速的进一步下滑,甚至引发“债务——通缩”。如何处理好货币政策在“稳增长”与“控杠杆”间的权衡关系,通过供给侧与需求侧的同步调整,尤其是以供给侧结构性改革为突破口进行货币政策的选择,以达到促进供给与需求相匹配的目标是债务杠杆调整中货币当局应关注的重点议题。有鉴于此,本文的研究旨在基于经济高质量发展背景下,以债务杠杆效率的优化为目标,系统研究我国债务杠杆率的调整与货币政策选择问题。通过研究中国债务杠杆率的经济影响效应与影响因素分析了我国债务杠杆率对经济增长的影响与杠杆率形成的驱动机制;通过研究传统货币政策对债务杠杆率的影响效应,指出了我国传统货币政策传导机制中存在的问题;基于结构性改革视角研究了我国金融体系“流动性分层”对货币政策传导的影响机制,并进一步对债务杠杆调整阶段的结构性货币政策影响效应进行了实证分析;最后结合论文的研究结论,对债务杠杆率调整与货币政策选择提出了相关的政策建议。本文的核心研究内容主要有以下四个方面:第一,本文以中国债务杠杆率的演化进程及货币金融体系的现状为分析起点,从历史角度分析了我国“高杠杆”的形成。系统梳理了每个阶段的债务杠杆率变动背后我国不同经济主体负债活动的发生、发展与当时所处的经济、社会、政策环境。着重分析了当前我国所面临的国内外经济形势的变化。由于债务杠杆的攀升和波动会影响到金融体系的稳定,因此,对货币政策进行定性判断的参考指标应考虑债务杠杆的运行趋势与驱动因素。针对我国货币金融体系的发展现状,分析了我国货币政策所面临的困境与挑战,并指出“稳杠杆”对于我国当前经济发展的重要性更加突出,现阶段货币政策的有效性主要体现在能够稳定杠杆率的增速、抑制其过快上涨的势头以及提升债务资本在不同部门、不同区域的配置效率。第二,论文分别从经济增长数量和经济增长质量两方面对我国债务杠杆率与经济增长的互动机制进行了实证分析,从而为不同实体部门、不同区域是否具备加杠杆的空间提供政策依据。对于债务杠杆率的经济影响效应,论文构建了VECM模型从分部门角度研究了实体经济债务杠杆对经济增长的影响效应。结果显示,我国不同部门债务杠杆水平的变动对经济增长的刺激效果具有显着差异,政府部门和非金融企业部门债务杠杆水平的提升对经济增长具有正向影响效应,并且政府部门的债务杠杆水平对经济增长的正向刺激高于非金融企业部门债务杠杆水平对经济的影响,而居民部门的债务杠杆水平提升对经济增长具有负向刺激效应。随后通过嵌入空间计量分析的索洛余值核算方法,对我国31省市的全要素生产率进行了测算。结果显示,我国不同区域间存在投资效率的差异。进一步通过构建面板模型研究了全要素生产率、间接融资比重、人均GDP、产业结构、所有制结构、对外开放程度及研发投入等因素对于东、中、西部地区债务杠杆率的影响,研究结果显示,不同区域的债务杠杆率影响因素各不相同。全要素生产率、开放程度、产业结构对债务杠杆率的提升具有显着的负向效应,其他因素对不同区域的债务杠杆率的影响则产生了分化,这说明我国三大区域经济发展分属不同的发展阶段。因此,对于债务杠杆率的调整应具有空间思维,并进一步明确了我国债务杠杆优化调整的重点领域和关键环节。第三,研究了传统货币政策对债务杠杆率的影响效应,并分析了我国传统货币政策在债务杠杆率调整中传导机制不畅的主要原因。关于该问题的研究,首先构建了理论模型,分析了有利于债务杠杆率调整的货币金融环境。随后通过构建VAR模型研究了包括我国全社会债务杠杆率、全要素生产率、利率和汇率四个变量的影响机制。实证结果显示,利率在其变化的初期,对债务杠杆增长率带来正向刺激,并逐渐减弱,直到第5期转为负向刺激,于第9期附近达到负向最大刺激,随后逐渐减弱;汇率对债务杠杆率的刺激效果并不明显,大约在第4期呈现负向刺激效应,但这种冲击始终比较微弱,并在随后的时期内一直保持负向冲击;而全要素生产率的提高确实能够起到降低债务杠杆率的作用,因此货币当局应密切关注我国全要素生产率变动趋势。上述实证结果说明“去杠杆”任务提出以来,我国传统货币政策传导机制受到一定的阻滞。论文进一步从“影子银行”对货币调控指标的影响、微观主体对货币政策变动的敏感性、同业监管引发的流动性分层等方面分析了传统货币政策有效性弱化的原因。第四,有鉴于传统货币政策调控效率的弱化,本文对我国金融体系的“流动性分层”问题进行了理论建模与数值模拟,研究了其对货币政策传导机制的影响。并对“去杠杆”以来我国结构性货币政策的实施效果进行了实证分析。重点研究了常备借贷便利、中期借贷便利、抵押补充贷款对债务杠杆率的影响效应。TVP-VAR模型实证分析显示,常备借贷便利、中期借贷便利以及抵押补充贷款三种结构性货币政策对我国债务杠杆率、经济增长均有显着影响,其中,抵押补充贷款对“控杠杆”与“稳增长”的刺激效果最好,其次是中期借贷便利,但需要注意的是,从长期来看,中期借贷便利对经济增长将会产生负向效应。常备借贷便利未能起到“控杠杆”与“稳增长”的效果。因此,货币当局应当在结构性货币政策工具的选择上有所权衡。最后,论文基于上述研究结论,分别从债务杠杆率的调整与货币政策的选择两个方向提出了相应的政策建议。债务杠杆率的调整方面:一是应以市场化改革和提高全要素生产率方式去杠杆,坚持经济发展的质量变革、效率变革与动力变革,在货币金融领域应进一步深化金融体制改革,增强金融服务实体经济的能力。对于全要素生产率较高的部门和区域,要充分释放其经济增长潜力,而对于落后产能,应尽量通过债务重组、债务置换等方式进行债务杠杆率的调整。二是应尽快构建基于经济高质量发展的债务杠杆管理评价体系,债务杠杆管理框架下的评价体系中应纳入我国不同区域的债务杠杆率影响指标,基于经济质量提升的基础上把握债务杠杆率的调整与优化。三是推进我国多渠道融资体系的建设,资本市场供给侧改革是金融供给侧改革的核心,应加快完成社会资源产权的市场化确定,改善现有新三板及区域股权交易市场交投清淡的现状,加强区域性股权投资基金的发展。同时,进一步完善银行体系的建设,发挥民营银行的差异化特色,以金融科技为主要抓手拓宽金融的服务范围,开展多元化的金融服务。通过多渠道的融资体系实现提高经济领域微观经济主体直接融资比重的目的。四是通过强化宏观审慎管理,进一步完善金融监管体系,通过实施规则监管、分类监管与科技监管相结合的模式,探索与我国债务杠杆率调整相适应的监管方法与风险处置机制。货币政策选择方面:一是把握调控的力度与节奏,为债务杠杆率的优化调整创造良好的货币金融环境,在关注债务杠杆率总量变动的情况下,货币当局还应关注各部门债务可持续性的差异,应尽量实现微观主体收入的上升速度大于其债务的增长速度,防止利率的快速上升加重实体经济部门的债务负担。二是构建多目标与多工具的货币政策框架,通过打造规模适度、结构合理、操作灵活、风险可控的多工具调控体系为我国货币政策的选择创造有利条件。三是加强利率走廊机制的建设,央行应通过基于经济金融形势与流动性的判断确定目标利率,并展开相应的公开市场业务操作,以降低实际贷款利率为目标缓解实体经济各部门的债务压力。四是应以结构性货币政策配合公开市场业务来疏通货币政策传导机制,扩大结构性货币政策所覆盖的金融结构范围,加强央行与市场的信息沟通,持续完善预期管理制度。五是加强货币政策与财政政策的协调配合,通过货币政策的实施确保流动性能够进入实体经济部门,通过探索货币政策与财政政策的协调机制实现促进产业结构升级调整的目标,从而通过做大债务杠杆率指标中GDP分母的方式实现债务杠杆结构的优化调整。
刘芮嘉[6]（2019）在《资产重估与货币政策选择》文中认为进入21世纪以来,我国以加入WTO为标志,对外开放程度不断扩大,使得自1994年实行外汇管理体制之后呈现出的经常账户与资本账户“双顺差”特点得到进一步加强,外汇资产占央行资产比重逐年增加,我国以对冲外汇为主的流动性投放模式正式拉开序幕。此后近20年时间里,在通货膨胀水平维持稳定的情况下,投放到经济体中的大量货币流入资本市场,导致我国以股票市场估值中枢系统性抬升,以及房地产市场价格大幅上涨为主要标志的资产重估问题凸显。2013年随着我国经济发展进入“新常态”,对外贸易顺差的缩减使得我国以国外资产为基础的货币供给方式难以持续,流动性逐步转向以国内资产为信用基础的投放,此时更加需要资本市场的良性健康发展。特别是2017年党的十九大报告中明确提出我国经济已经由高速增长阶段向高质量发展阶段迈进,发展方式、经济结构和发展动能的转变成为下一阶段的主要任务。因此,资产重估及经济结构调整已成为目前我国经济发展中亟待解决的重要议题。本文基于目前中国的经济发展现状,重点研究我国房地产市场资产价格重估的相关问题,按照从现象到本质、从理论到实证的研究思路,首先通过概念对比界定出资产重估的准确定义,在对相关国家资本市场波动案例进行解析的基础上,创新性提出资产重估的分析视角,并建立资产重估检测体系,以此对我国房地产市场为代表的资本市场运行作出资产重估层面的解读。基于理论及事实检验对资产重估内涵作出定义后,从我国宏观经济背景出发寻找资产重估在货币数量及结构层面的影响因素,探寻资产重估问题的本质。随后讨论资产重估与货币政策间的互动影响机制,以及货币政策在应对资产重估问题中面临的经济体系结构性制约问题。最后研究资产重估及经济结构扭曲背景下的货币政策执行框架,并通过对创新型结构性货币政策工具执行效果的实证检验,实现从理论到实证的研究路径,提出灵活运用创新型结构性货币政策工具应对资产重估及经济结构问题的政策建议。按照这样的逻辑主线,本文核心内容归纳为四个方面:本文首先对资产重估概念进行了界定,在综合对比资产、资产定价、资产价格波动及资产泡沫概念及特征的基础上,给出资产重估的定义:资产重估,是指经济体系中各项冲击通过影响投资主体盈利预期,使资本市场上资金配置数量和结构发生改变,而引发的资产价格长期总体持续上涨的过程,主要表现为资本市场无风险利率的下降和估值中枢的系统性抬升。同时梳理资产重估的内涵及特征,总结出资产重估在经济运行中的表现,以及其过程对金融稳定带来的隐忧。接着以日德两国为例,分析其在二战后期发展路径一致的情况下,资本市场却在20世纪90年代中出现不同表现的特征及原因,并创新性地从资产重估视角对两国代表性时期的资本市场运行做出全新解释,得出日本在资产泡沫破裂前15年期间,房地产市场及股票市场均经历了资产重估过程;德国在2008年金融危机过后的房地产市场同样经历着资产重估过程的结论。本文随后基于我国具体国情,选择资本市场中最能体现资产价格重估过程的房地产市场为代表,建立了资产价格重估的检测体系,综合选取三大类12项研究指标,从供给、需求和信贷三个角度分别测度价格波动程度,划定检测区间,建立完整的检测指数体系,对我国房地产价格进行重估检测。结果表明,我国房地产市场自2003年以来至今已经经历并将持续经历资产重估过程,个别年份虽出现泡沫预警,但尚未达到泡沫经济状态的结论。在对资产重估进行了概念界定及内涵探究的基础上,本文随后对资产重估产生的宏观经济背景及原因进行介绍与研究。我国现阶段的宏观经济发展呈现出如下特点:依靠大量投资驱动的经济发展模式、货币膨胀与经济脱实向虚、居民收入差距扩大以及高储蓄率导致的资产价格上涨。在此基础上进一步分析资产重估的影响因素:通过对房地产市场价格重估的解析,得出资产重估原因之流动性过剩;通过对货币职能理论及“高货币之谜”的探析,得出资产重估原因之货币结构变化;通过研究资产替代及要素价格重估,得出资产重估原因之资产要素价格。此部分为对资产重估由现象到本质的剖析过程。在明确了资产重估背后的影响因素基础上,本文开始就其主要原因,即货币数量及结构问题进行研究。文章第5章首先论述了资产重估与货币政策的互动影响机制,该部分开篇介绍了货币政策的四种传导渠道,着重强调了资产价格渠道在货币政策传导中发挥的作用,并根据我国实际情况,特别分析了房地产价格对货币政策的传导机制。接着对资产重估与货币政策互动机制进行研究,通过建立Bordo-Jeanne的经典分析框架,探究货币当局在资产价格膨胀时所面临的困境:前瞻性货币政策（Proactive）与被动的货币政策（Reactive）选择。结论分析表明资产重估带来的抵押品价格上涨会存在潜在的信贷危机,货币当局应当根据具体的经济条件（如预期）决定是否采取事前反应的必要措施来限制信贷规模。文章随后在第6章资产重估与货币政策的结构性制约的研究中,首先讨论了资产重估与金融市场不完全、实体经济结构性扭曲之间的关系,接着根据中国现实经济中存在的结构性扭曲因素（如政府融资平台扩张等）,构建信贷市场局部均衡动态模型,厘清我国利率系统性抬升、经济结构扭曲的内在互动机制,在此基础上分析信贷市场变动可能带来的“产业空心化”等宏观金融风险,以及货币政策总量调控的失灵,并提出灵活运用结构性货币政策的建议。在厘清了资产重估与货币政策关系的基础上,本文最后一部分内容将理论与实证相结合,探讨资产重估条件下的货币政策执行。该部分首先对我国现行货币政策框架特点做出阐述,明确货币政策目标、传导机制和政策工具,并指出现行货币政策执行存在的不足。随后提出我国经济追求高质量发展新阶段所面临的挑战,对货币政策执行提出的新要求,重点强调探索货币政策的结构性调节作用。接下来的实证研究部分采用VAR模型,在创新性地将结构性货币政策分为数量型和利率导向型两个类别的基础上,分别对两类货币政策对经济增长、利率波动、上市公司总市值和物价水平四个层面的效应进行实证分析。实证分析得出利率导向型政策作用力度总体大于数量型货币政策的结论,但在具体实施过程中仍需针对不同背景及政策目标,灵活选取多项政策组合的结论。最后从“资产重估”与“结构调整”两个角度,提出货币政策要充分发挥其结构性调节作用,用创新性的手段和方式应对资产价格重估、促进经济结构合理布局、引导资金流向实体经济重点领域,同时加强货币政策与宏观审慎监管的有效配合,健全“双支柱”框架以更好地防控金融风险,维护金融市场稳定,促进宏观经济健康发展。
赵丽娟[7]（2019）在《中国房价波动与货币政策反应 ——基于非线性视角的分析》文中提出改革开放以来中国在较长时期内始终保持着高速增长,然而当下经济增长速度由高速转向中高速,步入“新常态”时期,原本隐匿在经济发展过程中的潜在结构性矛盾在增速放缓下逐渐显露。我国房地产市场是生产、消费、信贷、投资等主要经济环节的关键连接点,因而宏观调控房市对于解决经济矛盾的重要性不言而喻。货币政策作为宏观调控的主要手段之一,以货币政策来干预资产价格波动亦为学术界的主流议题。然而我国货币政策调整基准利率干预房价并配合房市的宏观调控政策尚未被很好的证实,有关我国货币政策钉住房地产价格波动的时机与利弊仍缺乏系统分析。本文充分利用时变参数模型、区制转移DSGE模型等非线性宏观计量模型在探讨时变关联以及经济机制演变上的优势,对钉住房地产价格波动的货币政策立场时点、机制和效用展开实证研究。首先,对中国房市与宏观经济态势的时变关联进行判别。此部分共包含3个实证内容,先是采用马尔科夫区制转移动态因子模型测度房市周期,判别房市周期性特征和状态;然后采用马尔科夫区制转移格兰杰因果检验模型判别房市周期和宏观经济周期的时变格兰杰因果关联,最后基于时变参数向量自回归模型模型分析房价波动与货币政策目标、货币供给间的时变影响机制。研究表明:一是,除去2008年金融危机时期,2011年上半年之前我国房市一直处于“繁荣”周期,而2011年下半年后房市步入“萧条”周期,且房价走势已背离房市自身态势。二是,房市能够显着影响经济周期和货币政策目标的实现。具体来说,房市发展态势与宏观经济在各自的复苏、扩张周期能够对另一方产生带动作用,而在紧缩和衰退周期不会对对方的态势产生显着干扰;而房价上升冲击对通货膨胀和产出缺口的长期效应在样本区间内为负,对通货膨胀的短期效应以2006年为分界点由负转正,对产出缺口的短期效应以2008年金融危机为分界点由正转负。其次,实证分析了我国货币政策对房地产价格波动的时变立场。通过构建一个简单的结构模型,本文推导了包含房价波动因素的最优利率规则,并采用修正内生性的时变参数模型进行估计。研究表明:我国央行货币政策对房价波动的立场由“不关注”向“关注”转变。在对房价的具体反应形式上,短期名义利率始终没有钉住预期房价波动,因而能够体现出“被动性”和“阶段性”特征。最后,探讨钉住房价波动的货币政策立场机制和效用。本文通过构建一个包容区制转移特征货币政策规则的MS-DSGE模型,来刻画货币政策在钉住房价和不钉住房价之间的立场切换,定量评估货币政策钉住房地产价格波动对宏观经济的影响。研究发现:货币政策钉住房价反而会加剧冲击下的经济波动幅度。冲击下房地产价格波动与通货膨胀具有逆向变动关系,钉住房价的过程实际为刺激通货膨胀发生的过程,因而钉住房价会加剧通胀的波动幅度。当前货币政策钉住房市没有引发较剧烈波动的原因是央行钉住通胀的力度较弱。货币政策钉住房价有悖于维持通货膨胀和经济的稳定,因而钉住房价不适宜作为常规货币政策操作手段。
韩玉姝[8]（2019）在《金融约束政策对投资效率的影响研究 ——来自中国工业部门的经验证据》文中提出改革开放以来,作为启动经济的最快引擎和宏观经济调控的重要政策工具,投资对中国经济保持高速增长起到了主导作用。然而,伴随经济进入新常态,产能过剩等结构性矛盾日益突出,以过度投资和资本配置效率下降为主要表现的投资效率持续走低成为制约中国经济可持续增长的重要诱因。以高投资换取高增长的传统经济增长模式难以为继,从注重投资规模向提高投资质量与效益转变,改善投资效率,培育和强化经济增长的新动力,将成为下一阶段中国经济发展的重要着力点。有效增强投资效率的关键在于找准投资效率低下的成因。近年来,产能过剩行业曾一度出现盈利能力不断恶化与高杠杆率并存、不良贷款率及其增幅居高不下的现象,企业过度投资和过度负债行为紧密相关的直接动因是相对低廉的外部融资成本,理论界普遍将其归咎于政府干预的不合理。过度或不合理的政府干预会扭曲资金价格,造成资本配置缺乏效率,使得金融市场无法通过价格机制对实体经济产生积极的调节作用,进而大大增加企业非效率投资发生的概率。因此,金融体制或金融政策成为研究和改善投资效率问题的关键突破口。上世纪90年代中期,赫尔曼、默多克和斯蒂格利茨三位经济学家遵循金融发展的理论框架,在充分认识金融抑制和金融自由化政策合理性与局限性的基础上,提出针对发展中国家实现金融深化的过渡性的政策选择理论——金融约束论。该理论认为,政府可以通过适度控制存贷款利率、限制银行业竞争等约束性的金融政策为商业银行和生产部门创造“租金机会”,从而激励商业银行吸收储蓄并扩大贷款规模,增加民间资本,最终实现金融深化和经济增长。政府对私人部门租金的“创造”而非“攫取”是金融约束与金融抑制的最本质区别,前者对帮助生产部门积累资本,促进储蓄向投资的转化起到了重要推动作用。然而,任何非市场化的政策干预都是“双刃剑”,金融约束也不例外。由于存贷款利率低于实际均衡利率水平且利差相对稳定,商业银行为追逐利润进而有动力扩大贷款规模,同时也有利于企业长期获得低成本贷款进行过度投资,投资率偏高却又缺乏足够的消费需求作为支撑将导致资本过度积累和总需求结构失衡。另一方面,稳定的存贷利差抑制了商业银行信贷技术创新的积极性,商业银行差异化风险定价能力薄弱,因而更倾向于使用资产抵押等技术含量较低、投入成本更少的消极信贷技术,信贷资源更多地向信息成本较低的传统行业和大型国有企业倾斜,而高新技术行业和中小民营企业则面临融资难、投资相对不足的困境。基于以上背景和作用机制,本文认为,金融约束政策下政府通过“租金激励”机制扭曲资源配置是加剧企业部门过度投资和资本错配并最终造成投资效率损失的一项长期性、根本性制度因素。本文以中国工业部门为研究对象,结合新古典投资理论、信息经济学和制度经济学的相关内容,在深入理解金融约束的理论内涵和政策合理性的基础上,明确界定和论证了当前中国金融政策的主要特征是金融约束而非金融抑制,以此为前提,进一步分析金融约束政策造成企业部门过度投资和资本错配的作用机制,并从投资的产出效率（总量效率）、行业资本的配置效率（结构效率）和微观企业投资行为三个衡量投资效率的研究视角切入进行实证检验,最后结合中国金融约束政策效率评价提出相关政策建议。本文的理论和现实意义在于:（1）明确中国现阶段金融约束的政策特征,以中国的实践经验进一步发展了金融约束理论;（2）提出并验证金融约束对投资效率的消极影响,丰富了投资理论的内涵,也为我国当前两类棘手的结构性难题——产能过剩和资本错配找到了金融制度层面的成因;（3）从投资效率的视角判断金融约束政策的有效性,为理解金融体制改革对中国经济增长的重要意义提供了中微观理论依据和新的经验证据,也为探讨金融约束的退出路径和以利率市场化为总抓手合理引导金融资源通过支持高质量投资实现经济的转型升级和可持续健康发展打开了空间。本文写作共分为八个部分,主要工作和研究内容如下:第一部分为绪论。概括本文的选题背景、研究的理论和现实意义,介绍研究思路和研究方法,梳理全文的逻辑框架,同时指出研究可能存在的创新和贡献。第二部分为相关领域的文献综述。一方面,从金融发展理论的经典文献入手,结合发展中国家金融政策选择的相关研究,对金融抑制、金融约束和金融自由化等政策如何影响金融深化和经济增长的观点进行系统梳理;另一方面,整理关于投资效率的各类研究视角,总结、归纳投资效率各个层面的影响因素以及中国投资效率与可持续经济增长的相关理论和经验研究。在借鉴和综述现有文献的基础上,提出本文将要深入探讨的研究方向和主要内容。第三部分为金融约束的理论内涵与政策合理性分析。从理论背景、经济租金的本质、信贷市场均衡以及政策的福利效应等方面入手依次展开分析,厘清相关概念之间的区别和联系,并结合中国现实情况多角度论证了金融约束是中国现阶段金融政策的主要特征。此外,在政策的局限性分析中重点讨论金融约束政策可能对私人部门投资带来的负面效果,为后文金融约束政策降低投资效率的论证奠定理论基础。第四部分为中国金融约束指数构建及政策效率初步判定。以1998-2016年为样本区间,采用主成分分析法构建中国金融约束指数,并进行带结构突变的时间序列分析。研究发现,金融约束政策对中国经济增长存在先促进后抑制的倒U型关系,即依次表现为“斯蒂格利茨效应”和“麦金农效应”。针对这一现象,重点结合金融约束政策的局限性和经济增长理论中投资效率对经济可持续增长的重要意义,给出现阶段金融约束政策主要通过降低生产部门投资效率抑制经济增长的初步判定。第五部分是金融约束政策影响投资总量效率的理论和实证分析。借助简化的理论模型和一般均衡分析框架,梳理出金融约束政策下利率管制和储蓄动员相互促进、叠加,最终造成资本过度积累和总需求结构失衡的理论逻辑。实证研究方面,以产能利用率作为过度投资程度的代理变量,选取工业部门省级面板数据构建动态面板模型,考察金融约束政策、外部融资依赖度以及二者的交互项与产能利用率的相关关系。研究发现,金融约束政策能够显着加剧产能过剩,且外部融资依赖度越高的地区,金融约束政策加剧产能过剩的效果越强。第六部分是金融约束政策影响投资结构效率的理论和实证分析。从商业银行信贷配给和信贷技术选择两方面分析了金融约束政策下贷款利率控制和“租金激励”造成商业银行信贷歧视进而降低资本配置效率的作用机理。实证研究部分,选择工业部门行业数据构建资本配置效率模型,全样本的回归结果验证了金融约束政策对行业资本配置效率的消极作用,而分时间段的回归结果表明金融约束政策在早期对工业行业资本配置效率有改善作用,消极影响则重点体现在2008年以后,这可能与不同行业和企业在各经济发展阶段的优势对比情况有关。第七部分是基于微观企业投资效率视角对金融约束政策作用机制的补充论证。以企业层面的过度投资和投资不足为研究对象,归纳金融约束政策下租金激励影响企业投资效率的三类作用机制:融资约束机制、代理机制和资本成本机制,并借助中国工业企业微观数据实证检验了金融约束政策能够刺激企业投资需求且对不同所有权性质和规模的企业存在差异化影响,间接反映了金融约束对投资的总量效率和结构效率的作用效果,从微观视角形成了对第五和第六两部分研究结论的加强和补充。第八部分在回顾本文理论和实证研究结果的基础上,给出基于投资效率视角的中国金融约束政策效率评价,并有针对性地从未来金融约束政策动态调整路径、利率市场化改革的重点以及新常态下投资需求管理与金融供给侧改革协调配合三个方面提出相关措施和建议。最后,结合在研究过程中得到的启示提出值得进一步深入发掘和探讨的问题。
肖晔[9]（2019）在《消费信贷影响消费结构的机制和效应研究》文中研究说明供给和需求在经济体系中缺一不可,在我国大力推进供给侧结构性改革的大背景下,需求端的引领作用也不能忽视。从需求层面来看,在拉动我国经济增长的“三驾马车”中,消费驱动经济增长的模式对于我国经济的稳定发展、经济韧性的增强具有重要的意义,而消费信贷作为扩大居民消费总量和改善消费结构的重要工具之一,也已不断受到政府和金融机构的重视。李克强总理在2016年政府工作报告中明确指出,消费信贷成为鼓励方向,只有鼓励发展消费信贷才能带动消费的增长。本文以消费信贷影响消费结构的机制和效应研究为主题,从理论上剖析消费信贷对居民消费结构的作用机理和影响机制,从经验比较上讨论不同国家消费信贷政策的发展情况与效果,从实证上探究消费信贷对居民消费结构的影响效应,以期为我国消费信贷的发展提供有价值的理论依据和现实建议,使我国消费信贷市场可以更好地发挥对居民消费的促进作用,优化居民的消费结构,从而推动我国向消费驱动的经济模式转型。本文的主要内容与创新点如下:在理论方面,通过对西方消费函数理论的梳理,在经典的预防性储蓄理论和流动性约束理论基础之上,从消费信贷的需求方和供给方两个角度进行了一定的理论创新。从消费信贷的需求来看,借鉴凯恩斯提出资本边际效率的分析方法,从消费信贷的供给价格和需求价格的角度,对莫迪利安尼的生命周期理论进行了适当的扩展和补充。假设消费者将未来收入的一部分通过贷款的方式平滑到现期来,把借款人预期未来收入的一部分看作是借款人预计n年内用于偿还贷款利息和本金的总额,那么如果用消费者内心的预期贷款利率把它折成现值,即可得到借款人预期当期贷款所需的成本,即贷款的供给价格;同理,把这部分预计n年内用于偿还贷款利息和本金的总额根据当前市场利率折现后即可得到预期贷款额的现值,即贷款的需求价格。因此,可以判断消费者进行贷款消费的条件是:贷款的需求价格高于供给价格,即消费者在预期整个一生的收入中有能力偿还该项贷款的本息,并且当前市场贷款利率低于贷款人内心预期的贷款利率。对莫迪利安尼生命周期假说的上述扩展在本文中的意义在于:为消费信贷影响居民消费行为的机制提供了一定的理论基础,即消费信贷政策如果符合贷款消费的条件,那么则能有效地影响居民的消费行为,扩大当期的消费。同时,本文结合我国实际情况,从消费信贷供给的角度来分析,对新凯恩斯主义的信贷配给理论进行了扩展和补充。新凯恩斯主义提出的以效用最大化、理性预期为基础的纯粹的信贷配给理论认为,在市场均衡的利率水平下,由于借贷双方的信息不对称、不完全性,存在着没有满足的贷款需求,这些需求不能通过更高的利率得到满足,导致一部分有贷款需求的借款人被配给出信贷市场。纯粹的信贷配给理论以企业贷款为研究对象,而本文通过对我国信贷市场的调研发现,信贷配给行为在我国个人消费贷款市场同样存在。新凯恩斯主义信贷配给理论为本文从消费信贷供给提供了另一理论基础,即如果能减少信贷配给的信息不对称问题,则能够更加有效地增加消费信贷供给,影响消费行为,实现消费需求的充分释放。在实证方面,为了进一步探究消费信贷对我国居民消费结构产生的影响效应,本文选用我国28个省份的面板数据进行实证分析。基于扩展的线性支出模型（ELES）对我国消费结构的研究结果,在我国统计部门划分的八大类居民消费支出中,交通通信、文教娱乐和医疗保健三类支出项目的收入弹性均大于1,属于高层次需求。因此,本文选用高层次商品和服务（交通通信、文教娱乐和医疗保健）在居民消费支出的占比作为居民消费结构升级的度量指标进行分析。实证结果显示,消费信贷对我国居民消费结构有着显着的正向影响,存在一定的升级效应。最后,本文结合理论和实证结果,以及对发达国家消费信贷市场发展经验的借鉴,为我国消费信贷发展提供了以下政策性建议:一、完善社会信用体系,消除不合理的信贷配给行为;二、全面合理发展消费信贷,实现信贷产品多样化;三、鼓励抵押贷款证券化,完善二级市场建设;四、建立消费信贷数据库,丰富微观数据资源;五、健全相关法律法规,对消费信贷市场实施有效监管。
武玲娣[10]（2018）在《奥地利学派商业周期思想的演化发展 ——一个主观主义方法视角的考察》文中提出主观主义方法是奥地利学派最重要的方法,它是区别门格尔与“边际三杰”中的另两位——即杰文斯和瓦尔拉斯——有关思想的关键所在,也是日后使得奥地利学派走上一条与主流经济学不同的发展道路的根源所在。长久以来,经济思想史专家没有注意到这一事实,甚至在学派发展的早期,许多奥地利学派经济学家也对这一事实认识不清。奥地利学派商业周期理论正是在这样一种背景下形成,因此相比于后来发展起来的企业家精神理论和市场过程理论等,其形成与主观主义方法之间的关系就显得非常尴尬。甚至奥地利学派经济学家拉赫曼指出,从理论谱系上看,米塞斯创立并经哈耶克发展的商业周期理论是维克塞尔式的,因为维克塞尔的成名就在于将庞巴维克的资本理论和瓦尔拉斯均衡体系联系在一起,而后两者正好是奥地利学派商业周期理论得以形成的两大支柱。若更进一步来看,不难发现,庞巴维克的资本理论虽体现了对主观主义方法的运用,但理论中仍然带有明显的李嘉图客观主义的印迹。由此可以认为,奥地利商业周期理论是奥地利学派的主观主义方法、古典经济学的客观主义方法及新古典经济学机械均衡方法彼此混杂和融合的产物。但是,对比米塞斯和哈耶克各自的商业周期研究,我们会发现,由于两者所受的奥地利学派经济学教育背景不同,即米塞斯师从较好地延续门格尔主观主义方法传统的庞巴维克,而哈耶克则师从对瓦尔拉斯一般均衡分析极度痴迷的维塞尔,在商业周期问题分析上,哈耶克远没有米塞斯在运用主观主义方法上那么坚定。经历了两场改变学派未来命运的大辩论,即与新古典市场社会主义者进行的有关社会主义经济计算大辩论以及与凯恩斯主义者进行的有关货币和商业周期理论大辩论,米塞斯和哈耶克开始重新思考经济学研究中的主观主义方法,并由此对自己已有的商业周期理论进行反思和修正:米塞斯提出在人的行动的理论框架之内,依据人的主观时间偏好来修正维克塞尔的累积过程理论,进而进行商业周期问题的分析。而哈耶克则尝试构建以多种主观特性的财货之间的关系为基础的资本理论,并以反映人的决定的“计划均衡”代替机械的瓦尔拉斯一般均衡,从而试图对商业周期现象重新进行分析。遗憾的是,哈耶克的努力进行到一半就因政治环境的影响及自己的主观原因终止了。拉赫曼在导师哈耶克的指导下进行继发性萧条的研究,并参与哈耶克与凯恩斯之间有关货币理论的辩论。与钟爱瓦尔拉斯一般均衡的哈耶克不同,曾深受到马克斯·韦伯的一种称为“理解”的社会科学方法影响的拉赫曼,其商业周期研究能更好地体现主观主义方法。更为重要的是,受哈耶克的“交换学”思维方式的启发,拉赫曼构建了一个反映自发秩序形成的资本结构理论,并从主观预期的角度质疑经济中存在朝向均衡的趋势,从而撼动了传统奥地利商业周期理论的两大支柱,使得该理论遭受严峻挑战。上世纪70年代“滞涨”发生,凯恩斯经济学受到质疑,新自由主义,如理性预期学派、现代货币主义和奥地利学派等,大行其道,由此哈耶克早期的商业周期理论重新受到关注。正是在这一背景下,加里森尝试借用主流宏观经济学的工具重新改造该理论。明显,加里森没有考虑哈耶克有关商业周期思想的变化,也没有考虑拉赫曼所提出的挑战,可以说,他这样的理论努力完全是适应主流经济学形式化分析的需要,而非主观主义方法发展的需要。近期,哈威克博士尝试从门格尔的货币作为一种自发秩序起源的角度,借鉴现代货币主义的方法,以货币因素所导致的资产错配来解释商业周期的发生。这种方法避开了在商业周期研究中对均衡问题的纠缠,是对主观主义方法的一个全新的实践。目前,绝大多数的国内外奥地利商业周期研究都围绕米塞斯和哈耶克两者早期的理论展开,并认为这两个理论本质上是完全相同的,而只有极少数的经济思想史文献注意到两者思想的变化以及两者思想之间的不同。此外,国内外绝大多数奥地利商业周期理论的研究不关心该理论背后的经济学方法,或者理所当然地认为该理论完美体现了学派的主观主义方法,要么直接介绍该理论的研究价值,要么抛开方法直接运用该理论进行具体的经济分析。由于两次大辩论的失利造成奥地利学派走向近40年的沉寂状态,因此形成于这段时期的拉赫曼的商业周期思想只是散见于极个别的其他主题的研究内容之中,而没有专门文章对此加以研究,因此很少有人注意到因拉赫曼质疑均衡趋势所带来的对早期米塞斯和哈耶克两者的商业周期理论的挑战。国外有一些文献而国内有个别文献介绍并评价加里森的商业周期思想,但几乎没有从学派的研究方法的角度加以考察的文献。由于哈威克的商业周期思想是最近几年才产生,国内外几乎没有文献研究该思想。本文旨在通过对有关中英文文献的细致梳理和深入分析,力求从主观主义方法的角度刻画奥地利学派商业周期思想的演化发展轨迹,最终剖析出这一思想演化的历史逻辑就在于对企业家如何在不确定性问题引起的市场过程中行动的问题进行探究,并尝试从这一历史逻辑中审视其他商业周期思想,进而发现该思想的当代研究价值、不足之处及未来的突破口。
二、对消费信贷均衡利率水平的探讨（论文开题报告）
（1）论文研究背景及目的
此处内容要求：
首先简单简介论文所研究问题的基本概念和背景，再而简单明了地指出论文所要研究解决的具体问题，并提出你的论文准备的观点或解决方法。
写法范例：
本文主要提出一款精简64位RISC处理器存储管理单元结构并详细分析其设计过程。在该MMU结构中,TLB采用叁个分离的TLB,TLB采用基于内容查找的相联存储器并行查找,支持粗粒度为64KB和细粒度为4KB两种页面大小,采用多级分层页表结构映射地址空间,并详细论述了四级页表转换过程,TLB结构组织等。该MMU结构将作为该处理器存储系统实现的一个重要组成部分。
（2）本文研究方法
调查法：该方法是有目的、有系统的搜集有关研究对象的具体信息。
观察法：用自己的感官和辅助工具直接观察研究对象从而得到有关信息。
实验法：通过主支变革、控制研究对象来发现与确认事物间的因果关系。
文献研究法：通过调查文献来获得资料，从而全面的、正确的了解掌握研究方法。
实证研究法：依据现有的科学理论和实践的需要提出设计。
定性分析法：对研究对象进行“质”的方面的研究，这个方法需要计算的数据较少。
定量分析法：通过具体的数字，使人们对研究对象的认识进一步精确化。
跨学科研究法：运用多学科的理论、方法和成果从整体上对某一课题进行研究。
功能分析法：这是社会科学用来分析社会现象的一种方法，从某一功能出发研究多个方面的影响。
模拟法：通过创设一个与原型相似的模型来间接研究原型某种特性的一种形容方法。
三、对消费信贷均衡利率水平的探讨（论文提纲范文）
（1）奥地利学派的货币与商业周期理论（论文提纲范文）
| 一、维克塞尔的“累积过程理论”:自然利率、货币利率与工业波动 |
| 二、米塞斯的货币与商业周期理论 |
| 三、哈耶克的货币与商业周期理论 |
| 四、奥地利学派的货币与商业周期理论的后期发展:从罗斯巴德的《美国大萧条》到德索托的《货币、银行信贷与经济周期》 |
| 五、余论:货币需求、信贷需求与商业周期———奥地利学派货币与商业周期理论的一个缺环? |
（2）中国利率市场化进程中的货币政策传导机制研究（论文提纲范文）
| 摘要 |
| abstract |
| 第1章 绪论 |
| 1.1 研究背景与选题意义 |
| 1.2 我国利率市场化进程回顾 |
| 1.3 货币政策传导渠道 |
| 1.4 利率市场化与货币政策传导机制相关研究综述 |
| 1.5 论文主要创新点 |
| 1.6 论文结构安排 |
| 第2章 不同时期下我国利率水平对经济政策不确定性冲击的反馈机制研究 |
| 2.1 利率对经济政策不确定性冲击的反馈机制研究问题的提出 |
| 2.2 经济政策不确定性的研究回顾 |
| 2.3 我国经济政策不确定性的典型事实分析 |
| 2.4 基于LT-TVP-VAR模型的实证研究 |
| 2.5 本章小结 |
| 第3章 利率市场化进程中我国货币政策的广义信用传导效应研究 |
| 3.1 货币政策广义信用传导效应研究问题的提出 |
| 3.2 我国货币政策传导渠道的研究回顾 |
| 3.3 广义信用视角下货币政策传导机制的理论分析 |
| 3.4 我国社会融资规模的结构分解 |
| 3.5 基于TVP-SV-FAVAR模型的实证研究 |
| 3.6 本章小结 |
| 第4章 利率市场化、资产负债表衰退与紧缩型货币政策传导机制研究 |
| 4.1 资产负债表衰退和紧缩型政策的经济后果 |
| 4.2 基于利率市场化和资产负债表衰退的DSGE模型构建 |
| 4.3 数据选取、参数校准和参数估计 |
| 4.4 紧缩型货币政策的实际经济后果分析 |
| 4.5 基于不同市场化程度下的紧缩型货币政策效果评估 |
| 4.6 本章小结 |
| 第5章 利率双轨制下利率市场化进程、存款保险制度与货币政策传导机制研究 |
| 5.1 我国货币政策“双轨制”框架与货币政策传导机制分析 |
| 5.2 双轨制泰勒规则模型的构建 |
| 5.3 参数校准与参数估计 |
| 5.4 模型的实证结果分析 |
| 5.5 本章小结 |
| 第6章 我国不同利率市场化程度下的货币政策传导机制检验 |
| 6.1 利率市场改革中货币政策传导机制演变的逻辑分析 |
| 6.2 理论模型 |
| 6.3 数据选取、参数校准与参数估计 |
| 6.4 我国不同利率市场化程度下的货币政策传导机制检验 |
| 6.5 本章小结 |
| 结论 |
| 参考文献 |
| 攻读学位期间发表的学术论文及参与的科研项目 |
| 致谢 |
（3）精准扶贫领域货币政策和财政政策的协调——基于IS-LM修正模型的推理分析（论文提纲范文）
| 一、问题的提出 |
| 二、文献综述 |
| 三、精准扶贫IS-LM修正模型 |
| （一）修正IS-LM模型的必要性和可行性 |
| （二）修正IS-LM模型的理论依据 |
| （三）精准扶贫IS-LM修正模型的构建 |
| 1. 产品市场的均衡：IS曲线 |
| 2. 货币市场的均衡：LM曲线 |
| 3. 产品市场和货币市场的一般均衡：IS-LM曲线 |
| 四、基于精准扶贫IS-LM修正模型的货币政策与财政政策协调性 |
| （一）精准扶贫特惠信贷联接的货币政策和财政政策协调机制 |
| （二）精准扶贫特惠信贷利率管制下的货币政策和财政政策协调效果 |
| （三）农村信贷配给情形下的货币政策和财政政策协调优化 |
| 五、结论及启示 |
（4）基于利率期限结构的中国货币政策效应实证研究（论文提纲范文）
| 摘要 |
| ABSTRACT |
| 第1章 绪论 |
| 1.1 研究背景及意义 |
| 1.1.1 研究背景 |
| 1.1.2 研究意义 |
| 1.2 主要内容及框架 |
| 1.2.1 主要内容 |
| 1.2.2 研究框架 |
| 1.3 研究方法及创新点 |
| 1.3.1 研究方法 |
| 1.3.2 创新点 |
| 第2章 相关理论与文献综述 |
| 2.1 利率期限结构理论 |
| 2.1.1 利率期限结构传统理论 |
| 2.1.2 利率期限结构现代理论 |
| 2.2 利率期限结构与货币政策关联性综述 |
| 2.2.1 利率期限结构内含的货币政策信息 |
| 2.2.2 货币政策对利率期限结构的影响 |
| 第3章 利率期限结构在货币政策体系中的作用机理 |
| 3.1 货币政策体系概述 |
| 3.1.1 货币政策调控框架 |
| 3.1.2 货币政策传导机制 |
| 3.2 利率期限结构的宏观经济信息预测效应 |
| 3.2.1 利率期限结构对经济增长的预测 |
| 3.2.2 利率期限结构对通货膨胀的预测 |
| 3.2.3 利率期限结构对远期利率的预测 |
| 3.3 货币政策对利率期限结构的影响渠道 |
| 3.3.1 基于流动性效应的利率传导 |
| 3.3.2 基于预期效应的利率传导 |
| 3.4 本章小结 |
| 第4章 我国利率期限结构估计——基于动态Nelson Siegel模型 |
| 4.1 拟合模型及方法 |
| 4.1.1 Nelson Siegel模型 |
| 4.1.2 卡尔曼滤波算法 |
| 4.2 基于Nelson Siegel模型的中国利率期限结构估计 |
| 4.2.1 样本数据选择 |
| 4.2.2 样本数据统计性描述 |
| 4.2.3 参数估计 |
| 4.3 拟合及预测效果评价 |
| 4.3.1 样本内拟合 |
| 4.3.2 样本外预测 |
| 4.4 本章小结 |
| 第5章 货币政策对利率期限结构效应实证分析 |
| 5.1 研究方法 |
| 5.1.1 变量关系设定 |
| 5.1.2 阶段划分 |
| 5.1.3 效应评价 |
| 5.2 样本数据概况说明 |
| 5.3 数量型货币政策工具对利率期限结构效应分析 |
| 5.3.1 数据处理 |
| 5.3.2 对长期水平因子效应 |
| 5.3.3 对短期斜度因子效应 |
| 5.3.4 对中期曲度因子效应 |
| 5.3.5 实证结果归纳 |
| 5.4 价格型货币政策工具对利率期限结构效应分析 |
| 5.4.1 数据选取 |
| 5.4.2 对长期水平因子效应 |
| 5.4.3 对短期斜度因子效应 |
| 5.4.4 对中期曲度因子效应 |
| 5.4.5 实证结果归纳 |
| 第6章 利率期限结构对宏观经济目标效应实证分析 |
| 6.1 数据选取 |
| 6.1.1 数据含义 |
| 6.1.2 数据处理 |
| 6.2 利率期限结构对宏观经济目标效应分析 |
| 6.2.1 对经济增长效应分析 |
| 6.2.2 对通货膨胀效应分析 |
| 6.2.3 对贸易差额效应分析 |
| 6.2.4 对其他经济运行目标效应分析 |
| 6.3 实证结果归纳 |
| 第7章 结论及政策建议 |
| 7.1 全文结论 |
| 7.2 政策建议 |
| 参考文献 |
| 致谢 |
| 攻读博士学位期间发表论文以及参加科研情况 |
（5）债务杠杆率调整与货币政策选择问题研究（论文提纲范文）
| 摘要 |
| abstract |
| 第1章 绪论 |
| 1.1 研究背景与问题提出 |
| 1.2 研究意义 |
| 1.2.1 理论意义 |
| 1.2.2 现实意义 |
| 1.3 论文的研究内容与方法 |
| 1.3.1 论文的研究思路与结构安排 |
| 1.3.2 论文的研究内容 |
| 1.3.3 论文采用的研究方法 |
| 1.4 论文可能的创新 |
| 第2章 理论基础与文献综述 |
| 2.1 理论基础 |
| 2.1.1 关于“债”与债务杠杆率的定义 |
| 2.1.2 货币政策的相关理论 |
| 2.1.3 “金融不稳定”与“流动性陷阱” |
| 2.1.4 “金融加速器”理论 |
| 2.2 文献综述 |
| 2.2.1 关于债务杠杆经济效应方面的研究 |
| 2.2.2 “高杠杆率”可能引发的潜在风险与内涵 |
| 2.2.3 债务杠杆率与货币政策的关联机制问题研究 |
| 2.2.4 有关杠杆调整下货币政策选择的研究进展 |
| 2.3 本章小结 |
| 第3章 中国债务杠杆率的演化与货币金融体系现状分析 |
| 3.1 中国债务杠杆率的演化历程 |
| 3.1.1 企业与政府逐步加杠杆为主要特征的资本积累阶段(2001-2007) |
| 3.1.2 地方政府为事实负债主体的杠杆率大幅攀升阶段(2001-2007) |
| 3.1.3 居民加杠杆为主要特征的杠杆转移阶段(2015-至今) |
| 3.2 高杠杆下的中国货币金融体系的现状分析 |
| 3.2.1 流动性约束下传统货币政策调控的有效性面临挑战 |
| 3.2.2 银行业不良贷款率上升,金融系统不稳定性有所增强 |
| 3.2.3 信贷资源在企业利润率分化下存在资源错配问题 |
| 3.3 “去杠杆”以来我国所实施的货币调控政策 |
| 3.3.1 全面去杠杆阶段(2015-2017) |
| 3.3.2 以结构性调整为特征的第二阶段(2018 年) |
| 3.3.3 稳杠杆与结构性去杠杆同步发力的第三阶段(2019 年以来) |
| 3.4 当前我国货币政策面临的挑战 |
| 3.4.1 货币政策受到多目标的掣肘 |
| 3.4.2 传统货币政策工具的有效性降低 |
| 3.4.3 “脱实向虚”背景下货币政策传导渠道受阻 |
| 3.5 本章小结 |
| 第4章 债务杠杆率的经济影响效应与影响因素分析 |
| 4.1 引言 |
| 4.2 债务杠杆率对经济增长的影响效应研究 |
| 4.2.1 模型选择与数据说明 |
| 4.2.2 实证结果分析 |
| 4.3 债务杠杆率的影响因素分析 |
| 4.3.1 分省TFP测算模型设定与数据说明 |
| 4.3.2 不同区域债务杠杆率差异成因的实证分析 |
| 4.4 本章小结 |
| 第5章 传统货币政策对债务杠杆率的影响效应研究 |
| 5.1 引言 |
| 5.2 货币政策对债务杠杆率的作用机制分析 |
| 5.2.1 债务杠杆率变动的影响因素 |
| 5.2.2 货币政策对债务杠杆率的作用分析 |
| 5.3 实证分析 |
| 5.3.1 数据选择与模型构建 |
| 5.3.2 脉冲响应分析 |
| 5.3.3 方差分解分析 |
| 5.4 传统货币政策影响债务杠杆调整的主要问题 |
| 5.4.1 “影子银行”使得M2 调控指标的作用弱化 |
| 5.4.2 微观经济主体对货币政策的变动敏感性不强 |
| 5.4.3 流动性分层导致货币政策传导不畅 |
| 5.5 本章小结 |
| 第6章 结构性货币政策的影响效应研究 |
| 6.1 引言 |
| 6.2 流动性分层的作用机制研究 |
| 6.2.1 理论模型的构造 |
| 6.2.2 模型的求解 |
| 6.2.3 比较静态分析 |
| 6.2.4 数值模拟 |
| 6.3 结构性货币政策对债务杠杆率影响效应的实证分析 |
| 6.3.1 模型选取与数据说明 |
| 6.3.2 参数估计结果分析 |
| 6.3.3 时变参数特征分析 |
| 6.3.4 时变脉冲响应分析 |
| 6.4 本章小结 |
| 第7章 结论与政策建议 |
| 7.1 研究结论 |
| 7.2 政策建议 |
| 7.2.1 债务杠杆率调整方面 |
| 7.2.2 货币政策选择方面 |
| 参考文献 |
| 攻读学位期间科研成果 |
| 致谢 |
（6）资产重估与货币政策选择（论文提纲范文）
| 摘要 |
| abstract |
| 第1章 导论 |
| 1.1 选题背景与研究意义 |
| 1.1.1 选题背景 |
| 1.1.2 研究意义 |
| 1.2 文献综述 |
| 1.2.1 有关资产重估问题的研究 |
| 1.2.2 有关金融发展与实体经济问题的研究 |
| 1.2.3 有关货币政策对资产价格波动反应的研究 |
| 1.2.4 有关货币政策框架的研究 |
| 1.3 研究思路和研究方法 |
| 1.3.1 研究思路 |
| 1.3.2 研究方法 |
| 1.3.3 论文框架与基本结构 |
| 1.4 创新与不足 |
| 1.4.1 论文主要创新 |
| 1.4.2 论文不足之处 |
| 第2章 资产重估概念界定及日德经验分析 |
| 2.1 资产重估概念界定及特点总结 |
| 2.1.1 资产及定价、资产价格波动与资产泡沫 |
| 2.1.2 资产重估定义及内涵 |
| 2.2 从资产重估视角分析日德资本市场波动 |
| 2.2.1 日本资产泡沫化的经验及资产重估分析视角 |
| 2.2.2 德国资产价格稳定的经验及资产重估分析视角 |
| 2.3 本章小结 |
| 第3章 资产重估检测体系及中国资产重估经验分析 |
| 3.1 资产重估检测体系 |
| 3.1.1 资产重估的检测指标 |
| 3.1.2 资产重估检测综合指标建立目的及步骤 |
| 3.1.3 资产重估检测综合指标建立过程 |
| 3.1.4 资产重估检测指数体系分析 |
| 3.2 综合检测指数对中国房地产价格重估的经验分析 |
| 3.3 本章小结 |
| 第4章 资产重估的背景及影响因素分析 |
| 4.1 资产重估产生的宏观经济背景 |
| 4.1.1 以投资为代表的资本推动型经济模式 |
| 4.1.2 货币膨胀与经济脱实向虚 |
| 4.1.3 居民收入差距扩大推升资本品价格 |
| 4.1.4 高储蓄率与资产价格上涨 |
| 4.2 资产重估的影响因素:流动性过剩 |
| 4.2.1 货币宽松提升资产购买力 |
| 4.2.2 货币超发加速资产货币金融化 |
| 4.3 资产重估的影响因素:货币结构变化 |
| 4.3.1 货币结构理论对“高货币之谜”的解释 |
| 4.3.2 货币结构变化背后的体制机制 |
| 4.3.3 “金融窖藏”对货币结构变化的解释 |
| 4.4 资产重估的影响因素:资产要素价格 |
| 4.4.1 资产替代 |
| 4.4.2 要素价格重估 |
| 4.5 本章小结 |
| 第5章 资产重估与货币政策选择的互动影响机制 |
| 5.1 货币政策的传导机制 |
| 5.1.1 货币政策的主要传导渠道 |
| 5.1.2 货币政策的房地产价格传导渠道 |
| 5.2 资产重估对于货币政策选择的影响 |
| 5.2.1 资产价格对货币政策选择的重要作用 |
| 5.2.2 货币政策如何应对资产价格重估 |
| 5.2.3 基本结论 |
| 5.3 货币政策对资产重估反应的总结 |
| 5.3.1 货币政策要关注资产价格重估中的隐含信息 |
| 5.3.2 资产重估对金融稳定的影响将加大货币政策压力 |
| 5.3.3 重视“市场”在资产价格调整中的作用 |
| 5.4 本章小结 |
| 第6章 资产重估与货币政策选择的结构性制约 |
| 6.1 资产重估与金融市场不完全性 |
| 6.1.1 资产重估与资产泡沫对经济结构的影响 |
| 6.1.2 金融市场不完全性对经济结构的影响 |
| 6.2 经济结构性扭曲与经济脱实向虚 |
| 6.2.1 结构扭曲下经济脱实向虚的若干表现 |
| 6.2.2 信贷市场的量价均衡:不考虑扭曲的单部门情形 |
| 6.2.3 信贷市场的量价均衡:考虑扭曲的两部门框架 |
| 6.2.4 扩张还是紧缩:结构扭曲下货币政策的“两难” |
| 6.3 本章小结 |
| 第7章 资产重估条件下的货币政策选择 |
| 7.1 我国货币政策执行框架 |
| 7.1.1 货币政策目标 |
| 7.1.2 货币政策传导机制 |
| 7.1.3 货币政策工具 |
| 7.1.4 非常规货币政策补充 |
| 7.2 我国货币政策执行的新要求 |
| 7.2.1 我国宏观金融调控面临的新挑战 |
| 7.2.2 我国货币政策新框架正在建立 |
| 7.2.3 探索货币政策对宏观经济的结构性调节 |
| 7.2.4 关注审慎管理与货币政策的长效配合 |
| 7.3 我国创新型结构性货币政策执行效果的实证分析 |
| 7.3.1 创新型结构性货币政策对比及分类 |
| 7.3.2 结构性货币政策传导机制 |
| 7.3.3 结构性货币政策执行效果:实证检验 |
| 7.3.4 基本结论 |
| 7.4 我国货币政策执行的相关建议 |
| 7.4.1 完善关注资产价格重估的货币政策体系 |
| 7.4.2 重视结构性货币政策对资金流向的引导作用 |
| 7.4.3 加快推进货币政策量价调控方式的转变及配合 |
| 7.4.4 合理发挥抵押补充贷款的调节作用 |
| 7.4.5 健全“双支柱”框架应对资产价格重估 |
| 结论与展望 |
| 参考文献 |
| 攻读博士期间的科研成果 |
| 致谢 |
（7）中国房价波动与货币政策反应 ——基于非线性视角的分析（论文提纲范文）
| 摘要 |
| Abstract |
| 第一章 绪论 |
| 1.1 选题背景 |
| 1.2 研究问题及意义 |
| 1.2.1 研究问题 |
| 1.2.2 研究意义 |
| 1.3 论文结构 |
| 1.4 创新之处 |
| 第二章 文献综述 |
| 2.1 资产价格波动与货币政策调控 |
| 2.1.1 货币政策关注资产价格波动的合宜性 |
| 2.1.2 货币政策关注资产价波动的利弊及最优政策选择 |
| 2.2 相关模型 |
| 2.2.1 周期测度模型 |
| 2.2.2 因果关联判别模型 |
| 2.2.3 VAR模型 |
| 2.2.4 DSGE模型 |
| 第三章 房市对经济周期和货币政策目标的时变影响 |
| 3.1 房市周期测度 |
| 3.1.1 引言 |
| 3.1.2 马尔科夫区制转移动态因子模型的构建和估计 |
| 3.1.3 结论 |
| 3.2 房市周期与经济周期时变因果关联 |
| 3.2.1 引言 |
| 3.2.2 马尔科夫区制转移格兰杰因果检验模型的构建和估计 |
| 3.2.3 结论 |
| 3.3 房地产价格波动与货币政策目标关联 |
| 3.3.1 引言 |
| 3.3.2 TVP-VAR-SV模型设定和估计 |
| 3.3.3 结论 |
| 3.4 本章小结 |
| 第四章 钉住房地产价格波动的时变货币政策立场识别 |
| 4.1 引言 |
| 4.2 模型及其估计方法 |
| 4.2.1 理论模型:包含房地产价格波动的最优利率规则推导 |
| 4.2.2 实证模型:含有GARCH异方差的时变参数模型 |
| 4.2.3 模型估计方法 |
| 4.3 实证分析 |
| 4.3.1 变量选取和数据来源 |
| 4.3.2 估计结果 |
| 4.3.3 时变参数结果与分析 |
| 4.3.4 钉住房价的货币政策分析 |
| 4.4 稳健性分析 |
| 4.4.1 时变泰勒规则估计 |
| 4.4.2 只包含滞后房价波动或预期房价波动的最优利率规则估计 |
| 4.5 本章小结 |
| 第五章 钉住房地产价格波动的时变货币政策机制与效用 |
| 5.1 引言 |
| 5.2 MS-DSGE模型设定和稳态 |
| 5.2.1 MS-DSGE模型设定 |
| 5.2.2 MS-DSGE模型稳态 |
| 5.3 对数线性化 |
| 5.4 MS-DSGE模型求解与估计 |
| 5.4.1 模型求解 |
| 5.4.2 数据说明 |
| 5.4.3 参数估计 |
| 5.5 结果分析 |
| 5.5.1 货币政策区制分析 |
| 5.5.2 传导机制 |
| 5.5.3 两区制下传导机制差异 |
| 5.5.4 两区制下冲击方差分解 |
| 5.5.5 反事实分析 |
| 5.6 本章小结 |
| 第六章 总结和展望 |
| 参考文献 |
| 攻读博士学位期间的研究成果 |
| 致谢 |
（8）金融约束政策对投资效率的影响研究 ——来自中国工业部门的经验证据（论文提纲范文）
| 摘要 |
| ABSTRACT |
| 1 绪论 |
| 1.1 选题背景与意义 |
| 1.1.1 选题背景 |
| 1.1.2 研究意义 |
| 1.2 研究思路与研究方法 |
| 1.2.1 研究思路 |
| 1.2.2 研究方法 |
| 1.3 研究框架与结构安排 |
| 1.3.1 研究框架 |
| 1.3.2 结构安排 |
| 1.4 研究的主要创新点 |
| 2 文献综述 |
| 2.1 金融改革理论与实践研究 |
| 2.1.1 金融发展理论的相关研究 |
| 2.1.2 发展中国家金融改革理论与实践研究 |
| 2.1.3 中国金融改革与金融约束政策的研究 |
| 2.2 投资效率及其影响因素研究 |
| 2.2.1 投资效率的含义及研究视角 |
| 2.2.2 中国的投资效率与经济可持续增长 |
| 2.2.3 宏观经济政策对投资效率的影响研究 |
| 2.3 文献述评 |
| 3 金融约束理论、政策内涵与中国实践 |
| 3.1 金融约束论的理论内涵 |
| 3.1.1 金融约束理论的背景 |
| 3.1.2 经济租金的概念、分类与性质 |
| 3.1.3 金融约束核心内容概述 |
| 3.2 金融约束政策下信贷市场均衡及福利分析 |
| 3.2.1 金融约束下的租金创造:一个简化的分析框架 |
| 3.2.2 金融部门租金创造的经济效应 |
| 3.2.3 企业部门租金创造的经济效应 |
| 3.2.4 福利效应与政策合理性分析 |
| 3.2.5 金融约束政策局限性与政府治理 |
| 3.2.6 金融约束政策动态调整的必要性 |
| 3.3 中国金融约束政策的实施情况 |
| 3.3.1 中国金融政策的学术争鸣 |
| 3.3.2 中国金融约束的政策实践 |
| 3.3.3 利率市场化改革背景下的金融约束 |
| 3.3.4 中国金融发展的路径选择:金融约束、金融抑制与金融自由化 |
| 3.4 本章小结 |
| 4 中国金融约束指数构建及政策效率初步判定 |
| 4.1 基于主成分分析法的中国金融约束指数构建 |
| 4.1.1 指数构建的改进思路 |
| 4.1.2 主成分变量及其含义 |
| 4.1.3 指数构建原理及步骤 |
| 4.1.4 主成分分析结果 |
| 4.1.5 指数的有效性分析 |
| 4.2 金融约束、经济增长与宏观投资效率 |
| 4.2.1 金融约束与经济增长的非线性关系 |
| 4.2.2 “斯蒂格利茨效应”与“麦金农效应” |
| 4.2.3 基于宏观投资效率的金融约束政策评价 |
| 4.3 本章小结 |
| 5 中国金融约束政策与投资的总量效率 |
| 5.1 金融约束下过度投资成因分析:基于经济结构失衡的视角 |
| 5.1.1 基于新古典理论的投资需求及其决定因素 |
| 5.1.2 金融约束下的资本过度积累与总需求结构失衡 |
| 5.1.3 金融约束下的储蓄动员:对低利率与高储蓄并存的解释 |
| 5.2 实证检验:金融约束、过度投资与产能过剩 |
| 5.2.1 问题描述与研究假设 |
| 5.2.2 模型构建、变量说明及数据来源 |
| 5.2.3 计量结果与分析 |
| 5.2.4 稳健性检验 |
| 5.3 本章小结 |
| 6 中国金融约束政策与投资的结构效率 |
| 6.1 金融约束政策、信贷歧视与资本错配 |
| 6.1.1 工业部门资本配置现状及信贷歧视相关研究 |
| 6.1.2 金融约束政策下信贷歧视的成因分析 |
| 6.1.3 信贷歧视、资本错配与投资效率损失 |
| 6.2 实证检验:金融约束政策与行业资本配置效率 |
| 6.2.1 问题描述与研究假设 |
| 6.2.2 模型构建、变量说明及数据来源 |
| 6.2.3 计量结果与分析 |
| 6.2.4 稳健性检验 |
| 6.3 本章小结 |
| 7 金融约束政策与企业投资效率:基于微观视角的补充论证 |
| 7.1 微观视角下租金激励影响企业投资行为的再解释 |
| 7.1.1 宏观经济政策与企业投资效率研究述评 |
| 7.1.2 融资约束、代理问题与企业非效率投资 |
| 7.1.3 租金激励加剧企业非效率投资的作用机制 |
| 7.2 实证检验:以工业企业过度投资和投资不足为例 |
| 7.2.1 实证研究假设 |
| 7.2.2 研究思路、模型及变量说明 |
| 7.2.3 样本选择与数据来源 |
| 7.2.4 计量结果与分析 |
| 7.2.5 稳健性检验 |
| 7.3 本章小结 |
| 8 结论、政策建议与研究展望 |
| 8.1 本文研究结论 |
| 8.1.1 中国当前金融发展阶段主要政策特征的界定 |
| 8.1.2 基于投资效率的中国金融约束政策效率评价 |
| 8.1.3 经济租金本质与金融约束政策局限性的再探讨 |
| 8.2 相关政策建议 |
| 8.2.1 与经济发展阶段相适应的金融约束退出路径 |
| 8.2.2 关于未来中国利率市场化改革发展重点的思考 |
| 8.2.3 新常态下投资需求管理与金融供给侧改革协调配合 |
| 8.3 研究展望 |
| 攻读博士学位期间发表科研成果情况 |
| 参考文献 |
| 后记 |
（9）消费信贷影响消费结构的机制和效应研究（论文提纲范文）
| 摘要 |
| Abstract |
| 第一章 绪论 |
| 第一节 研究背景与意义 |
| 一、研究背景 |
| 二、研究的理论价值和现实意义 |
| 第二节 研究内容与方法 |
| 一、研究内容 |
| 二、研究方法 |
| 第三节 研究结构和创新之处 |
| 一、研究结构 |
| 二、创新之处 |
| 第二章 文献综述 |
| 第一节 相关概念界定 |
| 一、消费信贷 |
| 二、消费结构与消费结构的升级 |
| 第二节 消费信贷影响居民消费的研究 |
| 第三节 文献评述 |
| 第三章 理论基础 |
| 第一节 预防性储蓄理论 |
| 第二节 流动性约束理论 |
| 第三节 供需视角下的消费信贷:一个理论框架 |
| 一、需求角度下的消费信贷理论——对生命周期假说的扩展 |
| 二、供给角度下的消费信贷理论——对信贷配给理论的扩展 |
| 第四章 中国消费结构与消费信贷发展和现状 |
| 第一节 中国消费结构的发展与现状 |
| 第二节 中国消费信贷的发展与现状 |
| 一、消费信贷主体呈多元化发展趋势 |
| 二、消费信贷规模逐步扩大,中长期消费贷款占比高 |
| 三、消费信贷市场发展不平衡,政府扶持力度加大 |
| 第五章 西方发达国家消费信贷的发展经验 |
| 第一节 美国消费信贷发展及现状 |
| 第二节 日本消费信贷发展及现状 |
| 第三节 美、日两国的消费信贷市场发展经验借鉴 |
| 第六章 消费信贷对居民消费结构影响的实证分析 |
| 第一节 变量的选择与数据来源 |
| 一、变量的选择 |
| 二、数据来源 |
| 第二节 数据的描述性统计 |
| 第三节 模型的构建 |
| 第四节 模型估计结果分析 |
| 第七章 结篇 |
| 第一节 本文的基本结论 |
| 第二节 完善我国消费信贷体系的政策建议 |
| 一、完善社会信用体系,消除不合理的信贷配给行为 |
| 二、全面合理发展消费信贷,实现信贷产品多样化 |
| 三、鼓励信贷资产证券化,完善二级市场建设 |
| 四、建立消费信贷数据库,丰富微观数据资源 |
| 五、健全相关法律法规,保障市场健康良性发展 |
| 第三节 研究不足之处与展望 |
| 参考文献 |
| 附录 |
| 致谢 |
（10）奥地利学派商业周期思想的演化发展 ——一个主观主义方法视角的考察（论文提纲范文）
| 摘要 |
| ABSTRACT |
| 第一章 绪论 |
| 1.1 研究背景及意义 |
| 1.1.1 研究背景 |
| 1.1.2 研究意义 |
| 1.2 研究思路及内容 |
| 1.2.1 研究思路 |
| 1.2.2 研究内容 |
| 1.3 研究方法 |
| 1.4 论文框架 |
| 1.5 创新及不足之处 |
| 第二章 国内外相关文献述评 |
| 2.1 国内相关文献述评 |
| 2.1.1 翻译引进的相关书籍及评价 |
| 2.1.2 国内的相关研究文献及评价 |
| 2.2 国外相关文献述评 |
| 2.2.1 相关英文着作 |
| 2.2.2 相关英文文章 |
| 第三章 奥地利学派主观主义方法及重要经济思想的演化 |
| 3.1 奥地利学派主观主义方法的演化 |
| 3.2 奥地利学派重要经济思想的演化 |
| 3.2.1 企业家思想的演化 |
| 3.2.2 市场过程思想的演化 |
| 第四章 米塞斯的商业周期理论 |
| 4.1 理论根基——门格尔传统下的货币理论 |
| 4.1.1 货币的性质 |
| 4.1.2 货币的价值 |
| 4.1.3 货币价值变动的社会影响 |
| 4.2 灵感来源 |
| 4.2.1 银行学派的繁荣——萧条模型 |
| 4.2.2 庞巴维克的资本理论和利息理论 |
| 4.2.3 维克塞尔的累积过程理论 |
| 4.3 商业周期观点 |
| 4.4 从主观主义方法视角对米塞斯商业周期理论的评价 |
| 4.4.1 对米塞斯商业周期理论之基础的评价 |
| 4.4.2 对米塞斯商业周期理论之观点的评价 |
| 第五章 哈耶克的商业周期理论 |
| 5.1 理论基石 |
| 5.1.1 以“哈耶克三角”为表现的资本理论 |
| 5.1.2 中性货币理论 |
| 5.2 均衡框架下的商业周期观点 |
| 5.3 从主观主义方法视角对哈耶克商业周期理论的评价 |
| 5.3.1 对哈耶克商业周期理论之基础的评价 |
| 5.3.2 对哈耶克商业周期观点的评价 |
| 第六章 拉赫曼的商业周期思想 |
| 6.1 早期的货币和商业周期思想 |
| 6.2 晚期的资本和商业周期思想 |
| 6.2.1 资本异质性 |
| 6.2.2“万花筒的”世界 |
| 6.2.3 资本结构 |
| 6.2.4 商业周期 |
| 6.3 从主观主义方法视角对拉赫曼商业周期思想的评价 |
| 第七章 当代奥地利学派商业周期思想 |
| 7.1 加里森的商业周期思想 |
| 7.1.1 主流宏观经济学方法的商业周期观点 |
| 7.1.2 从主观主义方法视角对加里森商业周期思想的评价 |
| 7.2 哈威克的商业周期思想 |
| 7.2.1 现代货币主义方法的门格尔式商业周期观点 |
| 7.2.2 从主观主义方法视角对哈威克商业周期思想的评价 |
| 第八章 结论与展望 |
| 8.1 奥地利学派商业周期思想演化之历史逻辑 |
| 8.2 其他商业周期思想的奥地利学派视角之考察 |
| 8.2.1 不同学派对不确定性问题的认识 |
| 8.2.2 不确定性视角下的不同学派商业周期思想之分析 |
| 8.2.3 其他学派商业周期思想奥地利学派视角之考察 |
| 8.3 奥地利学派商业周期思想发展之展望 |
| 参考文献 |
| 致谢 |
| 攻读博士学位期间取得的科研成果 |
| 作者简介 |
四、对消费信贷均衡利率水平的探讨（论文参考文献）
- [1]奥地利学派的货币与商业周期理论[J]. 韦森. 经济思想史学刊, 2021(01)
- [2]中国利率市场化进程中的货币政策传导机制研究[D]. 张男. 吉林大学, 2020(03)
- [3]精准扶贫领域货币政策和财政政策的协调——基于IS-LM修正模型的推理分析[J]. 宋旭刚. 金融理论探索, 2019(06)
- [4]基于利率期限结构的中国货币政策效应实证研究[D]. 周琳. 辽宁大学, 2019(12)
- [5]债务杠杆率调整与货币政策选择问题研究[D]. 吴尚燃. 吉林大学, 2019(02)
- [6]资产重估与货币政策选择[D]. 刘芮嘉. 吉林大学, 2019(02)
- [7]中国房价波动与货币政策反应 ——基于非线性视角的分析[D]. 赵丽娟. 厦门大学, 2019(07)
- [8]金融约束政策对投资效率的影响研究 ——来自中国工业部门的经验证据[D]. 韩玉姝. 东北财经大学, 2019(06)
- [9]消费信贷影响消费结构的机制和效应研究[D]. 肖晔. 上海社会科学院, 2019(12)
- [10]奥地利学派商业周期思想的演化发展 ——一个主观主义方法视角的考察[D]. 武玲娣. 西北大学, 2018(02)